¿Qué son los Mercados de Predicción y Cómo Funcionan?

Los mercados de predicción existen desde hace mucho tiempo, pero no fue sino hasta 2025 que saltaron a la fama en Estados Unidos. Este crecimiento explosivo ocurrió tras las elecciones estadounidenses de 2024, cuando plataformas como Polymarket y Kalshi demostraron que las apuestas basadas en eventos — en las que los participantes apuestan dinero por el resultado de acontecimientos reales y obtienen una ganancia si su predicción es correcta — podían atraer a una audiencia masiva. A finales de 2025, la actividad total en las principales plataformas había superado los US$44.000 millones, lo que hizo evidente lo rápido que estaba creciendo este sector.

Las autoridades reguladoras a ambos lados del Atlántico empezaron a prestar atención, en tanto que los operadores de iGaming empezaron a preguntarse cómo podrían incorporar los mercados de predicción. Y fue así que muchos sitios de apuestas deportivas en EE. UU. (como FanDuel y DraftKings) pronto lanzaron secciones específicas para predicciones.

Es que el parecido es evidente: apuestas, cuotas, ganancias – todo esto le resulta muy familiar a cualquiera que se dedique al iGaming, especialmente a quienes operan una casa de apuestas deportivas. Pero los eventos no tienen por qué limitarse al deporte, y para una industria que está en constante búsqueda de nuevas formas de atraer a jugadores, esto abre grandes oportunidades.

En este artículo explicamos qué son los mercados de predicción, cómo funcionan, qué límites están poniendo las entidades reguladoras y por qué los operadores de iGaming no pueden pasarlos por alto.

Puntos Clave

• Los mercados de predicción funcionan principalmente mediante trading entre usuarios, en plataformas como Polymarket y Kalshi. Las apuestas basadas en eventos (cuotas fijas) son un nuevo segmento con enorme potencial para el iGaming.
• Los mercados de predicción con cuotas fijas funcionan igual que las apuestas deportivas: los usuarios apuestan contra la casa, con cuotas derivadas de la probabilidad y fijadas al momento de la apuesta.
• Los mercados de predicción entre individuos (P2P) permiten ajustar los precios y realizar el trading en tiempo real, pero para funcionar eficientemente dependen de una fuerte liquidez (es decir, de un flujo constante de compradores y vendedores) y de una infraestructura más compleja.
• Para los operadores de iGaming, los mercados de predicción representan un segmento de apuestas “siempre activo” que no depende de ningún calendario ni temporada deportiva.
• La normativa actual es heterogénea, habiendo entidades que clasifican a los mercados de predicción como instrumentos financieros, otras como juegos de azar y algunas como algo intermedio.

Para Entender los Mercados de Predicción

Un mercado de predicción es un tipo de mercado en el que las personas apuestan dinero haciendo pronósticos a futuro. Los eventos suelen plantearse como preguntas cerradas de “sí” o “no” y los participantes colocan una apuesta que les reportará ganancias si aciertan. El precio de cada colocación depende de cuánto dinero estén dispuestos a apostar los participantes por uno u otro resultado, siendo una manera muy sencilla de saber qué piensa la mayoría.

La idea es más antigua de lo que parece. En la Europa del siglo XVI, los comerciantes ya apostaban por las elecciones papales, y, a principios del siglo XX, las quinielas de Wall Street sobre las elecciones presidenciales estadounidenses eran tan habituales que las cuotas eran publicadas por el New York Times.

Los mercados de predicción resurgieron en el siglo XXI, impulsados por internet y por el interés académico en las predicciones masivas. Hoy en día son muy populares, porque aportan información y compiten con las encuestas tradicionales.

En 2026, dos nombres son el centro de atención, ambos con sede en Estados Unidos: Polymarket, lanzado en 2020 con tecnología blockchain, y Kalshi, en funcionamiento desde 2021. Existen otras plataformas P2P además de estas dos (como PredictIt y Manifold), pero operan a menor escala y comúnmente se centran en un tema específico, aunque su público crece incesantemente.

En cuanto a su modo de operar, los mercados de predicción pueden clasificarse en modelos centralizados y descentralizados. Las plataformas centralizadas (como Kalshi) son operadas por una empresa que administra las cuentas de los usuarios, custodia los fondos y liquida los resultados, mientras que los mercados descentralizados (típicamente basados en blockchains) usan contratos inteligentes para facilitar pagos y operaciones sin necesidad de un intermediario central.

¿Cómo Funcionan los Mercados de Predicción?

En un modelo entre individuos, los participantes negocian directamente entre sí. En lugar de realizar apuestas, los usuarios compran y venden contratos (también llamados “acciones”) vinculados a resultados específicos. Cada contrato tiene dos partes y paga una cantidad fija si se produce el resultado pronosticado (normalmente 1 dólar). De lo contrario, el contrato caduca sin reportar ganancias.

A diferencia de las apuestas deportivas, cuyas cuotas son fijadas por el operador, los precios de los contratos no son determinados por la plataforma, sino por los propios usuarios, y varían con cada transacción. Es decir que el precio siempre refleja la probabilidad que el conjunto del mercado le atribuye a un resultado determinado.

Por ejemplo: imaginemos que un mercado pregunta “¿Entrará el país X en recesión este año?”.

Las acciones para cada resultado (“Sí” o “No”) se negocian entre 0 y 1 dólar. Si las acciones de “Sí” tienen un precio de $0,65, significa que el mercado le está asignando una probabilidad del 65% a ese resultado.

Un participante que considere que el país X entrará en recesión este año puede comprar acciones “Sí” a $0,65. Si el evento ocurre, cada acción se liquidará a $1, generando una ganancia de $0,35 por acción. Pero si el evento no ocurre, las acciones vencen sin valor y el apostador pierde los $0,65 que invirtió en cada acción.

Pero, ¿qué hace que el precio cambie? Si los individuos que quieren comprar acciones “Sí” son más que los que quieren venderlas, los compradores deben ofrecer un precio más alto, lo que hace que el precio suba. Si hay más individuos que quieren vender, el precio baja. De este modo, los precios fluctúan continuamente en función del trading y de la nueva información que llega al mercado.

Si aumenta la percepción de que se aproxima una recesión, lo más probable es que más participantes compren acciones “Sí”, lo cual hará que el precio suba (por ejemplo, de $0,65 a $0,80). Esto también permite vender acciones prematuramente para asegurar una ganancia sin tener que esperar al resultado final.

¿Quién Crea los Mercados y Cómo Ganan Dinero las Plataformas?

Cada plataforma cuenta con un equipo dedicado a investigar, estructurar y lanzar nuevos mercados de predicción. Estos equipos definen las preguntas, establecen criterios de resolución claros y liquidan cada mercado objetivamente.

Al mismo tiempo, las plataformas les permiten a los participantes proponer nuevas ideas de mercados. Estas propuestas no se publican automáticamente, sino que el equipo las revisa primero y solo las acepta si cumplen con los siguientes criterios fundamentales:

• El riesgo de manipulación debe ser mínimo para garantizar un entorno justo.
• El mercado no debe fomentar conductas perjudiciales o poco éticas.
• El resultado debe poder obtenerse de una fuente confiable y verificable.

Solo los mercados que cumplen estas condiciones son aprobados y puestos a disposición para trading.

En cuanto a los ingresos, las plataformas de mercados de predicción — como Polymarket o Kalshi — ganan dinero cobrando comisiones por transacción, como un pequeño porcentaje por operación. Algunas plataformas también cobran comisiones sobre las ganancias o por la creación de mercados, lo que asegura la sostenibilidad de sus operaciones y mantiene los mercados líquidos y activos.

Diferencia Entre Mercados de Predicción y Apuestas Deportivas

Comprender la mecánica recién descrita facilita ver cómo se comparan los mercados de predicción con el producto que la mayoría de los operadores de iGaming ya conocen: las apuestas deportivas.

Los sitios de apuestas deportivas son plataformas centralizadas en las que los jugadores realizan apuestas contra la casa, la cual fija las cuotas, aplica un margen y gestiona los pagos. La oferta se centra principalmente en eventos deportivos, incluyendo no solo los resultados de los partidos, sino también acontecimientos específicos dentro de cada juego (como el total de goles o el rendimiento individual de jugadores), que son los llamados “mercados deportivos”.  Y aunque estos operadores les permiten a los apostadores retirar sus colocaciones prematuramente mediante funciones como el “cashout”, el precio lo fija la casa e incluye un margen, lo cual limita las potenciales ganancias del apostador.

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Por el contrario, los mercados de predicción funcionan como sistemas entre individuos, en los que los participantes negocian directamente entre sí y los precios varían dinámicamente. Se puede comprar y vender contratos libremente antes de que se resuelva el evento, lo que permite a los usuarios retirar sus colocaciones en cualquier momento, dependiendo exclusivamente de sus propias expectativas y no de un operador central que les ponga condiciones. Cabe destacar que los participantes pueden obtener ganancias vendiendo un contrato a un precio mayor al que pagaron originalmente, sin tener que esperar al resultado final. Esto difiere de las opciones de cashout de las apuestas deportivas, pues en ellas es el operador quien determina el valor de salida (y le aplica un descuento), en tanto que en los mercados de predicción los precios los fija el propio mercado.

Esta diferencia esencial no ha impedido que los operadores de apuestas tradicionales se hayan expandido hacia este sector, y la lógica detrás de esta decisión es más que evidente: su base de clientes se traslapa con el público objetivo de los mercados de predicciones. Es decir que las apuestas basadas en eventos representan una nueva línea de productos que puede integrarse fácilmente en las plataformas que sus usuarios ya usan. Por lo tanto, los mercados de predicción no representan una divergencia de las apuestas deportivas, sino una extensión de las mismas.

¿Son Legales los Mercados de Predicción?

A abril de 2026, no existe un criterio único y global para regular las plataformas de mercados de predicción. La clasificación que los reguladores hacen de este sector los ubica en una de tres categorías: instrumentos financieros, apuestas virtuales o algo entre medio. De esta clasificación depende que las plataformas estén permitidas, restringidas o totalmente prohibidas en un país determinado.

En Estados Unidos, el gobierno trata las plataformas de mercados de predicción como productos financieros. Kalshi, por ejemplo, opera bajo la regulación de la Comisión de Negociación de Futuros de Materias Primas (CFTC). Sin embargo, el marco regulatorio está evolucionando rápidamente y está en constante revisión. En marzo de 2026, legisladores estadounidenses presentaron el proyecto de Ley “Los Mercados de Predicción son Apuestas", el cual, de aprobarse, podría reclasificar el trading de eventos como apuestas.

En Europa no existe un único enfoque, sino que cada país aplica sus propias normas, aunque lo más común es que los mercados de predicción sean clasificados como plataformas de apuestas. Una notable excepción es Gibraltar, que se convirtió en la primera jurisdicción europea en conceder una licencia a un operador de mercados de predicción: en 2026, concedió una licencia a Predict Street como intermediario de apuestas en el marco de su normativa vigente sobre juegos de azar. Se espera que la plataforma comience a operar con mercados vinculados a la Copa Mundial de la FIFA de 2026.

En el resto del mundo, el panorama es muy heterogéneo: algunos países han prohibido completamente los mercados de predicción, mientras que otros todavía ni siquiera han abordado el tema.

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Mercados de Predicción como Apuestas Basadas en Eventos

Aunque los operadores muestran cada vez más interés por incorporar mercados de predicción, el modelo de trading entre individuos no encaja tan fácilmente con las plataformas de casino online ni con las casas de apuestas deportivas, pues una plataforma de intercambio P2P requiere liquidez permanente, motores de búsqueda y un esquema de riesgos totalmente diferente, elementos con los que la mayoría de los operadores no cuenta. Debido a esto, han surgido soluciones alternativas que adaptan el concepto básico a la estructura que ya tienen operativa.

Una de estas adaptaciones consiste en aplicar un modelo de cuotas fijas en una plataforma de mercados de predicción. En vez de ofrecer trading entre usuarios, los participantes apuestan directamente contra el operador, en tanto que las cuotas provienen de las probabilidades implícitas (probabilidad expresada como cuota) y se ajustan continuamente en función de las señales del mercado, la exposición y la lógica de riesgo. Sin embargo, aunque las cuotas pueden variar antes de colocar la apuesta, quedan fijas desde el momento en que la apuesta es aceptada, tal como ocurre con las apuestas deportivas.

Desde el punto de vista del producto, estas adaptaciones les permiten a los operadores ampliar su oferta de apuestas a ámbitos como la política, la economía o los eventos culturales, sin alterar la lógica estructural y comercial de su modelo de negocio.

Desde el punto de vista operativo, el modelo de cuotas fijas reduce significativamente la barrera de entrada y la integración puede hacerse por medio de API o iFrame, lo que permite su implementación en las plataformas ya existentes sin necesidad de desarrollo adicional.

Plataforma de Mercados de Predicción — Prediction Markets Platform

Plataforma de apuestas basada en eventos para operadores que buscan nuevos canales de interacción

Conclusión

Los mercados de predicción ya no son un nicho específico: con un volumen mensual de miles de millones de dólares y organismos reguladores dedicados activamente a definir las reglas, se han convertido en una rama que los operadores de iGaming y los proveedores B2B simplemente no pueden permitirse ignorar.

El funcionamiento le resultará familiar a cualquiera que esté vinculado al sector; el público ya existe, y la variedad de eventos que pueden abarcar los mercados de predicción les permite a los operadores diversificarse más allá de los deportes sin tener que reinventar su infraestructura tecnológica.

El panorama normativo aún se está definiendo, lo que significa que los primeros en cumplir las nuevas reglas tendrán una ventaja inicial.

¿Qué son los mercados de predicción?

Los mercados de predicción son plataformas en las que los usuarios apuestan pronosticando el resultado de acontecimientos del mundo real. Cada contrato está vinculado a un resultado específico, y su precio refleja la probabilidad percibida de que se dé ese resultado.

¿Son legales los mercados de predicción?

Su legalidad varía según la jurisdicción. Algunos países los clasifican como derivados financieros, otros como apuestas y muchos aún no cuentan con reglas específicas.

¿Qué importancia tienen los mercados de predicción para el iGaming?

Los operadores y los proveedores de software están tratando las apuestas basadas en eventos como una nueva línea de productos, junto con las ofertas de apuestas deportivas y casinos online.

¿Pueden los operadores de iGaming lanzar sus propios mercados de predicción?

Sí. Soluciones B2B como SOFTSWISS Prediction Markets les permiten a los operadores integrar apuestas basadas en eventos en plataformas ya existentes o lanzar marcas independientes con un modelo de cuotas fijas, sin necesidad de crear una nueva infraestructura de intercambio.